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【新闻】十大研发团队看市玉米跌势或逐渐放缓全缘栒子

发布时间:2020-10-19 01:46:54 阅读: 来源:滑轨厂家

十大研发团队看市:玉米跌势或逐渐放缓

全国消息:国内玉米市场在5至6月间演绎了冲高回落走势。因受政策影响加大,国储玉米进入拍卖,国家打击农产品投机力度加大,玉米在利多出尽,利空尽现之下展开了急速回调。在此过程中,旧作供应的紧张状况逐渐被弱化,市场将焦点向新作供应转移,而东北主产区连续的高温天气引发旱情忧虑,加上人民币升值预期的强化,商品普现强劲反弹,玉米暂止跌势。综合近期基本面因素及外围环境走势,玉米近期反弹延续性仍值得怀疑,但预计在连续回落之后,跌势逐渐放缓,在6-7月间有望逐渐构筑一个阶段底部。

一、玉米受到来到政策面的压力仍在,但持续利空已在跌势中有所消化

本轮玉米下跌的直接动因来源于政策调控预期的增大,从确认国家将动用国储玉米进行拍卖时,玉米便由高位整理转向破位下跌。而与此同时,玉米拍卖的成交情况也随之出现明显的回落。一方面,是因为临储玉米拍卖限制了参与拍卖的主体,深加工及南方企业被排除在外,另一方面,国家加大调控力度,增加可售粮源,也令拍卖参与主体存货积极性下降,而倾向于根据实际需求采购。

在如此明显的成交量价齐跌情况下,调控加大动力有所减弱,玉米拍卖投放量保持稳定,临时及国家储备玉米拍卖稳定在100万吨左右,而南方跨省移库拍卖量保持不变。

另一个消息则是在6月18日,国家粮食局网站公布了《国家发展和改革委员会、国家粮食局、财政部关于开展政策性粮食销售专项检查维护粮食市场秩序的通知》。通知称,为贯彻国务院关于严厉打击囤积居奇、哄抬农产品价格等违法行为的精神,保证粮食市场供应,稳定市场价格,确保国家粮食调控政策落实到位,决定在全国范围内开展国家政策性粮食销售专项检查,以整顿粮油市场秩序。国家连续出台玉米市场调控政策,将会促使前期进入拍卖市场的贸易商加快出粮速度,并限制部分企业购买临储和国储玉米。而现货价格受此影响已现松动。

这意味着,在初见成效之后,政策面压力效果显现。在政策显效之后,国家后期继续加大施压力度的可能性或将有所下降。

二、市场关注焦点转向新粮

当前连玉米主力合约移向1001,关于新粮的生长动向成为市场关注的焦点。今年东北主产区的玉米种植总体较去年晚1-2周时间,由于前期降雨过大及低温的影响,市场普遍担心玉米长势。而进入6月以后,由于气温迅速升高,玉米前期积温不足的问题得到纠正。当前东北地区大部降水偏少,气温偏高,对春季低温造成的热量不足有一定的补偿作用,加之日照充足,土壤墒情较好,作物发育进程加快,发育偏晚程度减轻,一度令期价承压。不过随着时间推移,由于持续高温,市场逐渐开始担忧玉米或将受干旱影响,CBOT玉米甚至开始炒作中国旱情问题。

从当前情况来看,国内玉米主产区受旱影响暂不明显,局部的旱情,并未对生长带来实质性的影响。且从玉米生长期来看,当前气温较高加速玉米生长,加上前期底墒充足,暂时较为正常。不过,进入7月后,玉米逐渐进入需水量较大的时期,如果持续高温缺少降雨的天气继续存在,则将可能真正对玉米形成实质影响。因此,在天气情况仍有较大不确定性情况下,暂时虽难有大影响,但却会成为后期焦点。

三、下游备货热情下降,观望上升令出货走软明显,但需求现逐渐恢复生机

1、深加工企业下调报价

5月下旬以来,由于国家严格限制东北地区深加工企业参与竞价采购临储玉米,为吸引粮源,深加工企业玉米收购价格一直基本维持稳定。但受玉米成交率和成交均价大幅下滑的影响,加之后续粮源供应紧张问题基本解决,使得部分加工企业小幅调低了收购价格。另据报道,近期河北深加工企业销售情况变差,玉米采购意愿不强,部分个体经销商腾库容收小麦加快售粮进度,当地玉米价格呈现继续下跌行情。深加工企业收购价一度是现货市场价格走向的标杆,深加工松动,加大价格下行压力。

2009年国家出台了鼓励扶持玉米深加工企业发展的政策,但随着2009年玉米减产,国家逐步对玉米深加工企业进行微调。在2010年1月1日起酒精和燃料乙醇进口关税消减25%到5%。5月18日起加工企业不得参与东北临时存储玉米竞价。国务院下发《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》称,按照轻工振兴规划,2009-2011年淘汰落后酒精产能100万吨,新增34.5万吨。当前玉米价格大幅上涨后,国家开始限制深加工企业参与拍卖,显示在深加工企业逐渐显现“与民争粮”的特征后,国家开始进行结构微调。

从深加工表现看,后期需求料偏稳,带涨现货价格的动力或减弱。

2、饲料需求曙光或逐渐显现

当前来看,玉米饲用需求暂未有明显好转,南方港口库存增加,贸易商观望情绪较重。当前养殖需求仍处低谷,不过后期有望逐渐转化。

至6月上旬,国内猪粮比一度跌破5:1的警戒区域后,达到今年新低,并接近2006年低点附近。6月中旬以来,由于近日我国南部分地区生猪价格紧随北方上涨,加之玉米以及浓缩料原料价格承压回落,国内猪粮比价有望跟随近两周以来生猪价格缓慢抬升。随着政策推进及市场为下半年销售而逐渐出现补栏可能,在下半年有可能实现生猪养殖的恢复性增长,玉米饲料需求真实好转或将逐渐显现。

四、宏观面不确定性因素继续增加

近期,我国政府宣布重启汇改,实行更为灵活的汇率政策,若出现升值,则可能会令玉米进口空间打开,近期美玉米价格出现较为明显的反弹走势,将可能的进口收益提前反映。虽然升值预期可能提振市场人气,但真正提振进口需求,汇率升值并非决定因素,最终还是要依据国内整体供需结构面发生变化,且国内外价格扩大,带来明显的进口机会。因此,国际市场波动以及汇率变化心理影响大于实际影响,长期变化仍需配合供需。

而当前国内进口形势依然较为迷离,今年我国大规模进口的美国玉米或将逐渐到港,目前市场仍在观望国家对于接收转基因玉米大规模进口的态度。若进口玉米顺利进入国内销售,仍会对后期国内玉米价格尤其是南方销区价格形成一定的压制,

综合上述,当前玉米市场弱势调整未已,但在利空密集出台后,市场已经对利空做出了一定程度的消化,虽然现货回落已经展开,贸易商出货开始,以及后期较大规模的进口玉米到港,后期期价仍可能面临一定的调整,但更强烈的政策利空出台可能性下降,且潜在的需求恢复,新作生长面临天气的不确定性影响,因此跌势可能逐渐放缓,流畅下挫的行情走势逐渐发生变化,伴随着现货的调整和新作生长的转化,多空胶着可能继续增加,并逐渐步入筑底阶段。

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