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【资讯】2300点附近拉锯战将延续成长股中来寻宝

发布时间:2020-10-17 00:43:59 阅读: 来源:滑轨厂家

2300点附近拉锯战将延续 成长股中来“寻宝”

周二沪深两市股指低开低走,券商股继续领跌。午后股指呈现震荡小幅回升态势,中小板个股表现活跃,金融、煤炭等蓝筹表现低迷。上证综指收报2297.67点,下跌1.25%;深证成指收报9226.64点,跌幅0.93%;创业板指和中小板指则分别下跌0.61%和0.42%。沪深两市总成交1714.84亿元,较上一交易日的1640.26亿元有所放大。沪综指为何失守2300点?昨日收盘后本报连线了两位业内人士——  震荡格局短期仍持续  《大众证券报》:近两个交易日沪综指连续失守30日均线与60日均线,宽幅震荡的原因是什么?近期成交量相比前期有所萎缩,两市保证金水平也在同步下降,资金为何难以持续流入?  开源证券高级策略分析师/杨海:从盘面来看,主要是指标股的走弱对指数形成了较大影响,如银行、建材、水泥,这些强周期股对指数的拖累比较明显。但成交量并没有出现明显的放大,这也意味着指标股的下跌影响力不大,并没有出现跟盘。  近期,市场宽幅震荡主要还受到以下几个因素的影响。首先,IPO在4月初重启的预期比较强烈,一方面由于3月底拟IPO企业自查结束,另一方面赶上证监会换帅,这导致了IPO开闸预期强烈。其次,广东省“国五条”细则的落地,使得市场对地产调控的预期升温。最后,银行股的表现比较疲软,近期银行板块会密集出年报,对于年报高增长的预期已经形成,但是年报毕竟是过去式,市场担心一季度以及上半年的增速会放缓,这就形成了对银行板块估值猜测。  从资金来看,现在多数机构都在观察,这是因为从数据上来看有好有坏,打架现象比较严重,数据不能真实地反映增长情况,这就干扰了机构的下单速度。机构既需要观察政策走向,也要观察经济数据,只有在得到验证之后才敢下手,这也是市场放缓上涨节奏的原因。短期来看,在数据还未出台前,市场仍然会保持这种震荡格局,只要在年线之上的调整都是属于正常的范围。  湘财证券策略分析师/朱礼旭:宽幅震荡主要有三方面原因:一是广东省房地产调控细则虽然没有超预期内容,但市场对楼市调控的忧虑仍难消除;二是央行持续正回购,货币政策没有放松迹象;三是近期IPO企业上报材料再度热闹起来,证监会加紧对IPO在审企业进行会计审核、专项审核,IPO重启预期升温。  股市资金面的紧张,主要与市场对未来政策趋紧的预期相关。目前国内经济基本面的压力不减,保障房建设规模的缩减、限制“三公”消费等等,都会影响市场信心,进而限制资金“活水”的持续流入。  银行对“国五条”落地更敏感  《大众证券报》:广东省“国五条”细则率先落地,银行股因此重挫,地产股也是高开低走。如何评判陆续出台的地方细则对两大板块可能造成的影响?  杨海:从广东省的细则来看,并没有实质性的内容。未来还需要看北广深沪这四个一线城市的细则情况,毕竟这四个城市更具有标杆意义。有点可以确定的是,打击投机性为主的需求已经有了效果,比如二手房排队过户,投资性买房的人退出市场。  不过对地产股而言实质影响比较小,这也能从地产股走势上看出来,地产股并没有因为这条消息大幅下挫。而对于银行股而言,由于其贷款很大一部分是地产开发贷款,未来这部分会有调整,在整体经济增速放缓的背景下,大搞项目也是管理层不愿意看到的。因此,未来商业地产、高端住宅开发力度会有所减弱,信贷口径也会出现调整,这就给银行业绩带来了不确定性。  朱礼旭:房地产调控细则在各地的落实情况,目前还很难预测,毕竟各地有各地的情况。不过从新一届领导班子释放的信号来看,地方政策微调的空间不大。最值得关注的是对20%个税实施细则与征收口径,若各地方在落实细则方面存在个税计算口径扩大的情况,将有利于地产股的估值修复,否则地产股将会继续低迷,并可能拖累周期性板块的下跌。  至于银行板块,由于地产信贷业务占其总体业务的25%-30%,如果20%个税严格实施的话,对房地产的投资性需求大大降低,将会使相关贷款需求下降,银行的息差收入也随之下降,所以从这个意义上来讲,银行板块对新“国五条”的敏感程度要大于房地产板块。  关注高成长性医药股  《大众证券报》:从近期市场风格来看,成长股人气逐渐凝聚,不过其估值水平也普遍较高。在年报披露提速的背景下,您认为应遵循何种思路去投资该类股票?结合成长性来看,市场中还有哪些估值洼地?  杨海:我们可以看到周二一些具有确定性成长的个股涨幅比较好,比如电子信息、互联网、制药中的个股,这些个股不仅业绩好,而且具有成长的空间。短期来看,市场还看不到估值洼地,但是大家可以关注成长性。比如新能源、环保、化工、中成药等具有自主创新、品牌溢价以及高成长性的个股。我们可以看到估值修复是市场上涨的第一波,接下来大家就要细化地从成长性去挖掘个股。  朱礼旭:对于成长股的投资,要取决于股民的投资周期。如果做短线的话,建议予以规避,这类高成长高估值个股的短期上行空间已经有限;如果是做中长线,那么可以继续持有未来需求较稳、成长性确定的个股。  绝对估值并不是择股的首要要素,市场是有效的,如果大盘系统性下跌,低估值个股也会继续下跌,从而形成更低的洼地。在目前市场没有大的短期机会的背景下,投资者还是应该以防御性配置为主,多关注一些相对估值洼地,尤其是与大众消费相关的上市公司,比如医药、消费电子以及部分食品饮料个股。尤其在食品饮料行业中,一些以二、三线白酒以及保健酒业务为主的公司,存在被行业利空错杀的可能性。记者刘扬艾凌羽  链接大行不良贷款率继续走低  昨日晚间,中国银行、农业银行降息发布2012年年报,最新数据显示,大行净利稳增的同时,不良贷款率继续走低。  具体来看,中国银行去年实现净利润1394.32亿元,同比增长12.2%;每股收益为0.5元。董事会建议每股派息0.175元。去年中行实现收入3661.76亿元,同比增长11.54%。净资产收益率为18.1%。  公司表示,业绩增长的原因是净利息收入与非净利息收入增加,净息差水平提升,信贷成本降低,投入产出效率提高。2012年,集团净息差为2.15%,同比上升3个基点。其中,中国内地人民币净息差2.39%,同比上升6个基点;外币净息差为1.11%,比上年下降0.58个百分点。  2012年末,中行年末不良贷款率为0.95%,较年初下降5个基点;资本充足率为13.63%,较年初上升65个基点;核心资本充足率为10.54%,上升46个基点。  农业银行方面,该行2012年实现净利润1450.94亿元,同比增长19%。拟派发末期股息每股0.1565元。  年末,农行资本充足率12.61%,较上年末提高0.67个百分点;核心资本充足率9.67,同比上升0.17个百分点。不良贷款余额及不良贷款率分别为858.48亿元和1.33%,继续保持双降。  农行分析称,去年业绩增长得益于净利息收入和手续费及佣金净收入增加,同时资产减值损失有所下降。不过其当年净利息收益率和净利差分别为2.81%和2.67%,分别较上年下降4个基点和6个基点。  值得注意的是,较中小银行,大行不良贷款率普遍走低。此前,建设银行不良贷款率0.99%,较上年下降0.10个百分点。而浦发银行不良贷款率为0.58%,较2011年末上升0.14个百分点;宁波银行不良贷款率0.76%,比去年初上升了0.08个百分点。

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