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【资讯】中信首席经济学家诸建芳股市上涨的基础仍在不需悲观

发布时间:2020-10-17 01:30:53 阅读: 来源:滑轨厂家

中信首席经济学家诸建芳:股市上涨的基础仍在 不需悲观

中信证券首席经济学家诸建芳表示,去杠杆没有结束,市场风险还没有释放完毕,A股短期依然有风险。但从中期来看,市场并没有那么悲观,股市上涨的基础还是存在。

沪指暴跌千点之后,很多投资者开始怀疑牛市是否结束了?重仓的股票该走还是留?对当前经济和市场热点又如何解读?6月27日,在广州举行的中信证券“信·沙龙”系列活动中,中信证券首席经济学家诸建芳表示,去杠杆没有结束,市场风险还没有释放完毕,A股短期依然有风险。但从中期来看,市场并没有那么悲观,股市上涨的基础还是存在。  诸建芳指出,经济下行已经逼近“底线”,首先包括增长、通胀、就业、盈利、税收等主要指标全面恶化;其次,地产不见底,经济见不了底;此外,经济探底可能延续至明年。他进一步解释称,目前中国旧的经济增长动力基本消失,而新的动力尚未形成,政府依靠宏观政策暂时把经济维持在一定的增长水平上,但是这不能改变经济下行的总体趋势。中国经济今年还将处在探底阶段。短期内,摆脱困境唯有政策托底,在这个阶段,不用担心政策会转向。  对于这段时间市场的调整,诸建芳认为最重要的是资金出现了变化,包括配资、两融、供给端的IPO这三方面资金的变化。经过这轮去杠杆的完成,宏观基本面其实没有太多的变化。天平“倒向”资本市场,新常态下的中国经济注定是资本市场的时代,资本市场的作用上升至国家战略。资本市场发展是主旋律,控风险是小插曲。  至于大家比较关心目前股市泡沫的问题,诸建芳则表示,现在中国的金融资产相对于GDP的比例并不是很高,还没有到成熟饱和的状态,还有比较大的空间。另外,由于房地产长期看已不具备“投资价值”,居民资产快速向资本市场转移,虽然中国金融资产在快速扩张,但结合中国世界第二大经济体的体量,仍然不算太大,“资产泡沫在特定阶段不可避免,经济下行的情况下,如果流动性不放松经济会崩溃;如果放松,这种流动性会涌向资本市场、金融市场,产生泡沫,可谓两难。”如果泡沫不可避免吹起来,关键在于如何利用这个泡沫做该做的事情。“如果产生泡沫是客观的、难以避免的,那么把非常充裕的流动性积极地利用起来,发展资本市场,通过资本市场来支持实体经济,也不失为化消极因素为积极因素的好事情。”

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