农业养殖--三季度水产养殖进入旺季菜粕后期行情仍看好

今年菜粕发动上涨行情相比去年提早了两个月治疗头部白癜风的方法有哪些，良好的供应和需求格局是支持价格上涨的重要因素。不过，上周5美国农业部的超预期利空报告给全部农产品市场带来重创，菜粕跟随下跌。根据对市场的分析，我们认为，菜粕市场借助利空消息进行深度洗盘和调剂，为3季度的季节性上涨让出空间。对菜粕后期行情仍然看好，但是再次上涨的力度和空间会遭到1定限制，需关注周边市场氛围。

3季度为水产养殖旺季

我国是全球最大的水产养殖国家，菜粕是1种在水产饲料中广泛使用的优良植物蛋白源。菜粕消费主要用于鱼饲料生产，占其年度产量比约60%，菜粕在水产饲料中的添加比1般在30%—40%，但是如果菜粕价格相对其他粕类偏高，饲料企业也会选择使用其他粕类替换1部份菜粕。由于菜粕主要用于水产饲料，因此受国内水产养殖周期影响显著，消费上显现季节性特点，每一年5—10月间是国内水产养殖旺季，也是菜粕的集中消费时期，11月开始便进入消费淡季。今年我国水产养殖量继续安稳增长，饲料需求也是稳增态势。

根据我们对市场情况的了解，年后至今水产养殖的利润非常好，鱼和虾养殖都有很高的利润，吸引下游养殖积极采购饲料豢养。3季度水产饲料需求量将逐月增加，9—10月到达年内高峰，菜粕的年度需求50%集中在7—10月。虽然短时间市场受挫，成交有所减少，但是价格1直保持在3050—3200元/吨的高位区间运行。旺季消费仍然能给菜粕提供1个良好的需求环境，在这类环境中菜粕价格易涨难跌。

豆粕和菜粕价差缩窄至新低

豆粕与菜粕在饲料添加上存在1定的替换关系。依照市场运行规律，豆粕与菜粕历史平均价差为1000元/吨，价差太小的话，在饲料配比中菜粕将会被豆粕配合其他品种大范围替换，从而菜粕价格面临狭隘性的压力。

近1段时间阶段性白癜风如何做好护理工作，市场中豆粕遭到延续的下跌打压，菜粕保持坚挺，豆粕和菜粕价差进1步缩窄，已低至490元/吨，而去年7月豆粕和菜粕价差在900—1000元/吨。下游饲料厂商大量替换菜粕，据珠3角部份饲料客商反馈，当地水产配料中本来30%—40%的菜粕用量已降至10%左右。虽然是水产饲料需求旺季，但是偏高的菜粕价格抑制了需求量，造成菜粕价格高需求转淡的局面，影响市场趋强的积极性。

美国农业部报告超预期利空

上周5，美国农业部公布的2季度报告超预期利空，重挫国内外油脂油料市场，菜粕也在这类氛围中连续下跌。对菜粕的回落，我们认为，市场借助利空消息进行深度洗盘的可能性大，市场格局不支持其大幅下挫。美国农业部7月供需报告数据继续利空农产品市场，今年市场宽松的供需格局已成为市场的普遍共鸣。后期美豆产量数据再度上调的可能性不大，利空消息基本出尽，7—8月的天气升水行情也值得关注。

目前，面对美国农业部供需报告的利空压力，菜粕仍会进行短时间的消化进程，等待美豆和豆粕止跌。鉴于我们对国内菜粕市场情况的分析，消费旺季给菜粕提供了1个良好的偏多氛围，现货价格会继续坚挺，也有助于支持期货合约有偏强表现。盘中菜粕在经历了深度的洗盘以后，后期仍会有上行动作，但豆菜粕价差历史新低影响了菜粕实际需求和市场做多情绪，菜粕上涨的力度和空间或不及去年，而且走势将弱于豆粕。